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2023年，聚水潭為6.22万名分歧類型的SaaS客户供给辦事，远超于行業均匀辦事客户数的2.3万名。
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視觉来历｜聚水潭官網
供给链范式得悉，聚水潭團體股分有限公司（如下简称“聚水潭")向港交所提交上市申请书。据港交所官網信息表露，聚水潭這次拟在港交所主板上市，小摩及中金公司為其联席保薦人。
這不是聚水潭初次打击上市，2023年6月19该公司曾向港交所递交過上市申请，無疾而终。
天眼查信息显示，截至今朝，聚水潭已历經7轮融資，累计融資金額近15亿人民币。暗地里的投資方包含阿米巴投資、元璟本錢、红杉中國、中金本錢等。
据领會，聚水潭建立于2014年，是一家電商SaaS ERP供给商，公司經由過程云端電商SaaS產物，帮忙商家無缝進级营業能力、提高事迹表示并成长跨平台营業，同時低落摆設和运营本錢。
聚水潭官網首页显示，今朝其供给的產物包含SaaS ERP、聚工单、三七粉,聚胜算、聚貨通等；解决場景包含跨境電商、直播電商、品牌電商、三方云仓、全渠道分销等；辦事范畴包含衣饰鞋帽、美妆日化、家電数码、食物饮料、母婴用品、家居百貨等。
招股书显示，2023年，聚水潭為6.22万名分歧類型的SaaS客户供给辦事，远超于行業均匀辦事客户数的2.3万名。
2021年至2023年，聚水潭的营收别離為4.33亿元、5.23亿元和6.97亿元，复合年增加率為2排毒刮油茶,6.8%。同期，聚水潭的毛利率别離為50.5%、52.3%和62.3%，呈逐年增加趋向。
据灼識咨询的資料，以2023年相干收入计较，聚水潭是中國最大的電商SaaS ERP供给商，市場占据率從2022年的20.7%進一步晋升至23.2%；在中國電商运营SaaS市場中，按2023年SaaS总收入计较，聚水潭一样排名第一。
但是，這個辦事客户量大，市占率高的頭部企業，上市之路却也曲折，為甚麼？
增收不增利，
曩昔3年累计吃亏高达12.51亿元
招股书显示，因贩賣及营销開支的增长（营業扩大动员），2021年至2023年，公司業務收入别離為4.33 亿元、 5.23 亿元人民币及6.91亿元人民币，吃亏别離為2.54 、 5.07 亿元、4.09亿元，三年吃亏12.51亿元。营收比年增加，而吃亏幅度逐年扩展。
陈述期内，聚水潭谋划吃亏别離為 1.25 亿元、3.70 亿元及 2.40 亿元，而同期經调解净吃亏（非國際財政陈述准則计量）别離為 1.37 亿元、3.79 亿元及 2.06 亿元。
在毛利方面，2021年、2022年、2023年，别離為2.19亿元、2.74亿元、4.34亿，聚水潭的毛利率别離為50.5%、52.3%和62.3%，呈逐年增加趋向（范围經濟致使）。但净吃亏率别離為 58.7%、96.9%、70.3%。
從收入布局上看，聚水潭主营营業包含：
（2）其他電商运营產物。
2021年、2022年及2023年，聚水潭的電商SaaS ERP產物發生的收入别離為3.7亿、4.6亿和6亿，别離占总营收的86.2%、87.4%及86.1%。同期，其他電商运营產物發生的收入别離為2450万元、4080万元和6960万元，别離占同年总营收的5.7%、7.8%和10.0%。
收入模式上，除SaaS定阅，還包含售賣相干硬件装备、营销辦事费及其他，從曩昔几年的收入布局中看，此中SaaS收入合计占比超90%。同時，2021年至2023年，采辦两款及以上聚水潭產物的客户進献了同年聚水潭总SaaS收入的27.6%、30.6%及33%。
因為比年吃亏，聚水潭的谋划現金流欠安，截至2023年4月30日，公司年底現金及現金等價物為2.10亿人民币，活动欠债总額為9.22亿人民币。
据计较，聚水潭資產欠债率已高达310.07%。此前招股书显示，2020年至2022年，聚水潭的資產欠债率别離為165.26%、170.24%、203.74%，数据在比年爬升。
研發用度爬升，
占营收比至崇高高贵40%
有業内助士称，聚水潭之以是比年吃亏，很大一部門缘由在于，SaaS產物凡是必要對產物開辟及客户获得、保存举行大量投avmovie,資及鞭策市場接管度，進而致使本錢及開支跨越利润。
在研發用度上，2021年、2022年及2023年研發開支别離為1.92亿元、2.34亿元2.339亿元，占营收比重别離為44.3%、44.8%、33.9%。
在营销上，招股书摩飛便攜榨汁桶,表露，贩賣及营销開支重要包含雇员福利開支（包含付出予贩賣及客户支撑职员的薪酬）及向贩賣代辦署理付出的贩賣佣金。此中，雇员福利開支盘踞77.8%。
2021年至2023年三年間，聚水潭贩賣及营销開支别離為2.35亿元、3.14亿元、3.44亿元，占总营收的比重别離為54%、60%及49%。
且聚水潭規划将進一步加大在研發、贩賣上的投入。其在招股书中暗示，IPO召募所得資金净額将重要用于强化研發能力以丰硕產物矩阵，增强贩賣和营销能力，和追求投資，以扩展產物矩阵、扩大客户群并增强技能能力。
在產物上，上述提到，聚水潭的產物分為電商SaaS ERP產物及其他電商运营產物两類。
（1）電商SaaS ERP產物。包含聚水潭ERP企業版、聚水潭ERP專業版、聚胜算等，供给的重要功效包含定单辦理體系（OMS）、仓储辦理體系（WMS）、采購辦理體系（PMS）和分销辦理體系（DMS），重要辦事于電商行業，客户為各大電商平台的電商商家。
拆解来看，聚水潭SaaS產物旨在辦事并知足商家客户在電商平台上處置電商定单相干的關頭需求——商家可以經由過程聚水潭ERP整合、同步并兼顾和谐其所有店肆、定单、產物、库存，辦理各平台的运营或財政数据，享受跨平台营業體驗。
据领會，2023年，聚水潭ERP天天處置约6500万份定单，单日最高定单近2.33亿单。2021年至2023年，聚水潭ERP連结低于50毫升的均匀响合時間和跨越99.5%的正常运行時候。
（2）其他電商运营SaaS產物。截至2023年12月31日已推出四款（不包含ERP），帮忙電商介入者具有財政管帐、辦理陈述與阐發、事情流程辦理和批發市場采購等能力。
2021年、2022年及2023年12月31日止，聚水潭的客户总数别離為3.31万名及6.22万名。于 2023 年，聚水潭的净客户收入保存率為 114%。
2021年、2022年及2023年，聚水潭的五大客户共占相干年度总收入的1.8%、1.2%及1.2%。
IPO前
阿米巴本錢為最大投資方
在IPO前，阿米巴本錢持有聚水潭超10%的股分，為最大机構投資方；红杉中國、高盛、蓝湖本錢和元璟資天职别持有聚水潭超5%的股分，亦為重要机構投資方。【供给瑞克箱台北,链范式】 |
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發表於 2025-2-5 16:18:44
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